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| 港存連刷新低 巴西發運量意外回升 鐵礦石何去何從 |
近日，唐山海事局發布軍事演習通告，2020年5月14日0時至2020年7月31日24時，在39°25′N/119°10′E為基點，正東方向至正南偏西6°、半徑25公里的扇形海域內將舉行軍事演習，屆時所有無關船舶、人員提前撤離到安全區域，在此期間無關船舶禁止駛入安全管制區域。 據了解，此次軍事演習為歷年常規演習，演習區域與唐山港京唐港區作業區域互無重疊，不會影響京唐港區的正常船舶停靠及裝卸作業。 “從軍演區域圖可以看到，演習區域與京唐港區并無重疊。”上海青霖資產管理有限公司基金經理胡雙全告訴期貨日報記者，此次演習區域與京唐港區泊位、錨地、航道等正常生產區域均無交叉，不會港摳口的正常生產經營產生任何影響。 據期貨日報記者了解，京唐港區是唐山港最重要的核心港區，年吞吐量為唐山港的50%左右。唐山港是我國環渤海津冀沿海港口群中的重要一環，是我國能源、原材料等大宗物資專業化運輸系統的重要組成部分，運輸貨種主要是煤炭、礦石、鋼材等大宗散雜貨。2019年，唐山港貨物吞吐量創新高，完成6.57億噸，位居全國沿海港口第三位。2020年1至3月份，唐山港完成外貿貨物吞吐量7117萬噸，同比增長0.38%。 近階段，鐵礦石期貨領漲黑色系。胡雙全認為，隨著國內疫情的緩解，鋼材需求明顯增加，長流程煉鋼利潤連續回升，長流程鋼廠提產意愿強烈，高爐開工率連續攀升，高達89%，成材利潤的回升也在一定程度上帶動了大型鋼廠對鐵礦的補庫需求。 就鋼價而言，胡雙全告訴期貨日報記者，鋼材現貨連續上漲，長流程煉鋼利潤繼續回升，廠商仍有提產動力，但當前高爐利用率高達89%，提產空間亦有限。“當前旺季趕工延續，中西南主要城市建材出庫已經超過五一節前水平，供需兩旺格局延續。”胡雙全認為，中西南主要城市社會庫存和鋼廠庫存均加速去化，短期內基本面向好，對現貨價格形成較強支撐，但投資者也需要注意南方梅雨季節和需求邊際回落等潛在的風險。 值得一提的是，巴西新冠肺炎疫情確診病例數攀升至全球第二，加大了淡水河谷鐵礦石生產量和發運量的不確定性，市場對鐵礦石供應擔憂情緒加重。此外，澳大利亞三大礦山近階段因檢修發運量維持低位，且港口庫存持續下降，胡雙全建議投資者密切關注港口成交情況、港口庫存數據以及巴西疫情對供應是否產生實質性的影響。 長安期貨分析師李睿舟告訴期貨日報記者，本周鐵礦石發運量回升。澳大利亞、巴西發運量共3074.1萬噸，環比上周增加349.4萬噸。其中，澳大利亞發運量1917.1萬噸，環比增加175.5萬噸。包括力拓發運量631.9萬噸，環比上周增加21.7萬噸；必和必拓發運量652.6萬噸，環比上周增加146.3萬噸；FMG發運量355.1萬噸，環比上周減少17.5萬噸。巴西發運量686.3萬噸，環比增加232.2萬噸。其中，淡水河谷發貨量512.2萬噸，環比增加152.8萬噸。由于澳大利亞三大礦山都沒有在近期調低2020年生產指引，預計未來澳大利亞礦山的發運量仍將維持高位，從而補償2月發運減量。“從數據上看，鐵礦石發運有所好轉，澳大利亞發貨增幅略超市場預期，巴西發貨增幅遠超預期，對礦石價格進一步上漲形成一定壓力。”她說。 “目前鐵礦石市場的焦點仍在供應端。”徽商期貨黑色分析師梅軼萌認為，隨著澳大利亞財年的到來，進入6月后，鐵礦石發貨量將會顯著回升，從5月20日當周衛星獲取的最新海外港口影響數據來看，發運量已有增加的跡象。 不過，梅軼萌認為，巴西疫情對鐵礦石供應端的影響存在較大的不確定性。“目前巴西南部鐵礦石生產受尾礦壩和疫情影響，生產恢復程度尚不明朗，而巴西北部受外力干擾因素較小，但增產不及預期，很難突然提高產量。”梅軼萌說。 前海期貨黑色研究員趙一鳴認為，淡水河谷將全年指引從3.5億噸調整到3.3億—3.1億噸，其中一季度減少700萬噸。就目前來看，淡水河谷要想完成全年3.2億噸左右的中性目標仍然比較困難，預計鐵礦石供應全年仍將偏緊。 “從宏觀經濟指標來看，鋼鐵終端需求復蘇較快。數據顯示，1—4月基礎設施建設投資(不含電力)累計同比增長-11.8%，較1—3月大幅回升7.9個百分點。今年財政赤字率目標為3.6%，同比增加0.8個百分點，規模增加0.93萬億元。專項債規模3.75萬億元，同比增加1.6萬億元。由此可見，今年基建相關資金充足，去年資金不足限制基建復蘇的情況將大幅緩解，基建增速回升仍將持續。”趙一鳴說。 據統計，1—4月房地產開發投資累計同比增長-3.3%，較1—3月回升4.4個百分點。1—4月商品房銷售面積累計同比增長-19.3%，環比1—3月回升7個百分點。房屋新開工面積累計同比增長-18.4%，環比1—3月回升8.8個百分點。趙一鳴認為，目前房地產企業都在加快趕工速度，希望將疫情期間的誤工追回，這也是短期建筑鋼材需求良好的原因之一。 李睿舟認為，現階段到港量暫無明顯增量，庫存仍處于下降趨勢中，鐵礦石供需尚處于偏緊狀態，5—6月份港口庫存大概率橫盤在1.1億噸左右，支撐礦價振蕩上行，隨著發貨恢復，后期供需或有松動跡象，建議投資者重點關注港口鐵礦石庫存數據，若鐵礦石供應端發生扭轉，港口庫存出現拐點，鐵礦價格或將出現回落。 “整個黑色產業鏈中，鐵礦石供需矛盾一定程度上已經體現在當前價格中。后期仍需關注下游需求的持續性。基建端受惠于財政政策持續發力，資金充足，預計將加快基建增速回升。地產端受到本年度銷售均值回歸的壓力，以及企業資金相對較緊影響，地產開工持續性存疑。”趙一鳴認為，鐵礦石供給端主要關注巴西經濟復蘇情況。整體上看，鐵礦石價格仍將維持寬幅振蕩格局。(期貨日報) |
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